報(bào)告要點(diǎn)
1. 叉車銷量與制造業(yè)投資高度相關(guān)
2. 電商物流投資帶動(dòng)倉儲(chǔ)叉車銷售
3. 企業(yè)利潤率彈性大
4. 環(huán)保要求提升，競爭格局有望改善
5. 智能化趨勢(shì)明顯,，無人叉車,、AGV逐漸滲透
本文目錄(節(jié)選)
前言
一、叉車——自動(dòng)化搬運(yùn)“使者”
1,、叉車是什么,？
2、叉車具有動(dòng)力,、傳動(dòng)等六大系統(tǒng)
3,、中國叉車分為五類——一二三類電動(dòng)，四五類內(nèi)燃
4,、起重量,、起升高度、速度是重要技術(shù)參數(shù)
二,、自動(dòng)化需求加速,，叉車不可或缺
1、中國制造業(yè)自動(dòng)化水平低,，轉(zhuǎn)型需求緊迫
2,、電商物流發(fā)展迅速,，倉儲(chǔ)叉車需求爆發(fā)
三、叉車行業(yè)現(xiàn)狀分析
1,、起于美國,、興于日本，中國發(fā)展迅速
2,、電叉滲透率提升,，出口市場大有可為
3、叉車市場強(qiáng)手如云,，海外產(chǎn)品附加值較高
四,、叉車行業(yè)未來發(fā)展趨勢(shì)
1、趨勢(shì)一：電動(dòng)化加速明顯
1）內(nèi)燃式叉車及電動(dòng)式叉車優(yōu)缺點(diǎn)比較
2）發(fā)達(dá)國家電叉占比高,，我國電動(dòng)比例加速提高
a 電商發(fā)展迅猛——對(duì)于小噸位電動(dòng)倉儲(chǔ)需求大
b 鋰電技術(shù)解決瓶頸
c 政策鼓勵(lì)叉車電動(dòng)化
2,、趨勢(shì)二：后市場比重將加大
1）存量巨大，后市場空間廣闊
2）叉車專業(yè)化租賃將逐漸崛起
3,、趨勢(shì)三：智能化——無人叉車，AGV 逐漸滲透
前言
當(dāng)前市場對(duì)于2019年經(jīng)濟(jì)預(yù)期較為悲觀,，制造業(yè)資本開支在經(jīng)過兩年的高增長以后,，2019年各類機(jī)械產(chǎn)品銷量或也將趨于平緩。在整體資本開支增速放緩的情況下,，我們認(rèn)為,，可以優(yōu)選相對(duì)弱周期，利潤率有改善空間,，同時(shí)還具備較大智能化升級(jí)空間的行業(yè),， 而叉車行業(yè)無疑符合這三個(gè)特征。
首先,，作為制造業(yè)投資的重要工具,，叉車替代勞動(dòng)力的過程還在繼續(xù)，2007 年至2018年,，中國叉車銷量的年復(fù)合增速達(dá)15%,，近10年來，只有 2012,2015 年出現(xiàn)過下降,，且行業(yè)下降幅度均小于 10%,。因此我們認(rèn)為，在資本品中,，叉車屬于相對(duì)弱周期產(chǎn)品,。
其次，2017 年以來大宗材料的大幅上漲讓叉車企業(yè)的毛利率大幅下降,，若19 年原材料價(jià)格一定程度回落,，叉車企業(yè)的毛利率也存在明顯提升空間,。
最后，隨著物流業(yè)等行業(yè)的發(fā)展,，叉車也正在逐漸從手動(dòng)向電動(dòng)倉儲(chǔ),、智能化無人叉車等方向升級(jí)，產(chǎn)品單位價(jià)值量會(huì)明顯提升,。
叉車擁有超千億市場空間,。2017 年全球叉車銷量133萬臺(tái)，按照單價(jià)10萬元測算（國外叉車均價(jià)一般高于15萬元）,，年市場空間超1300億元,，是工程機(jī)械大類中僅次于挖掘機(jī)的第二大細(xì)分產(chǎn)品。根據(jù) MMH發(fā)布的2017年全球叉車前二十強(qiáng)企業(yè)排名,，前全球二十強(qiáng)叉車公司2017年收入之和達(dá)320億美元,。
報(bào)告正文
1,、叉車是什么,？
叉車又稱叉式裝載車，也稱鏟車,，是指對(duì)成件托盤類貨物進(jìn)行裝卸,、堆垛和短距離運(yùn)輸，重物搬運(yùn)作業(yè)的各種輪式搬運(yùn)車輛,。叉車廣泛應(yīng)用在工廠內(nèi)部,、港口、物流等領(lǐng)域,，下游基本涵蓋了工業(yè)生產(chǎn)的方方面面,。
叉車最早出現(xiàn)于20 世紀(jì)初，被用于戰(zhàn)爭物資搬運(yùn),，在第二次世界大戰(zhàn)后發(fā)展迅速,，并已走向系列化、標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn),。目前發(fā)達(dá)國家大部分企業(yè)的物料搬運(yùn)已經(jīng)脫離了原始的人工搬運(yùn),，取而代之的是以叉車為主的工業(yè)車輛機(jī)械化搬運(yùn)。2017年,，全球叉車銷量133萬臺(tái),，除2009年受金融危機(jī)影響而下降外，近12 年銷量均實(shí)現(xiàn)正增長,。
叉車移動(dòng)迅速,，成本較低，較傳統(tǒng)起重機(jī)有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。叉車除了和其他起重機(jī)械一樣,， 具有節(jié)約勞動(dòng)力,、降低裝卸成本、提高物資作業(yè)效率和貨物的安全性以及機(jī)械化程度高等優(yōu)點(diǎn)外,，還具有其他大型起重機(jī)械所不具備的特點(diǎn)：
1）機(jī)動(dòng)性高,，靈活性強(qiáng)，叉車體積小,，移動(dòng)迅速,，適用性強(qiáng)，可在不同場景以及不同的工作空間下任意調(diào)動(dòng),，提高機(jī)械的使用效率,；
2）功能多樣化，除了能實(shí)現(xiàn)成件的托盤貨物進(jìn)行裝卸外,，在更換屬具后,，還可用于散堆貨物、非包裝貨物等進(jìn)行短距離搬運(yùn),；
3）與大型裝卸機(jī)械作業(yè)相比,，成本相對(duì)更低，投資更少,。因此,，與其他機(jī)械相比，叉車的通用性更強(qiáng),，廣泛應(yīng)用于車站、港口,、機(jī)場,、工廠、倉庫等各種場景和國民經(jīng)濟(jì)中的各種部門,。
2,、叉車具有動(dòng)力、傳動(dòng)等六大系統(tǒng)
叉車的機(jī)械構(gòu)成主要可以分為 6 個(gè)部分,，分別為動(dòng)力系統(tǒng),、傳動(dòng)系統(tǒng)、轉(zhuǎn)向系統(tǒng),、起重系統(tǒng),、液壓系統(tǒng)以及行駛系統(tǒng)。
動(dòng)力系統(tǒng)是叉車的動(dòng)力源,，為叉車提供裝卸貨物和輪胎底盤運(yùn)行所需的動(dòng)力,，一般裝在叉車的后部，兼起平衡重的作用。按照動(dòng)力類型,，動(dòng)力系統(tǒng)可分為電動(dòng)和內(nèi)燃機(jī)兩種,， 對(duì)于內(nèi)燃叉車來說，動(dòng)力系統(tǒng)即發(fā)動(dòng)機(jī),，對(duì)于電動(dòng)叉車來說,，動(dòng)力系統(tǒng)即驅(qū)動(dòng)電機(jī)。
傳動(dòng)系統(tǒng)把發(fā)動(dòng)機(jī)或者電機(jī)的輸出動(dòng)力傳給驅(qū)動(dòng)輪,，使叉車運(yùn)行,。一般內(nèi)燃叉車的傳動(dòng)系統(tǒng)由離合器、變速器和驅(qū)動(dòng)橋等組成,，傳動(dòng)方式有機(jī)械式傳動(dòng),、液力式傳動(dòng)和靜壓傳動(dòng)等。
轉(zhuǎn)向系統(tǒng)用來控制叉車的行駛方向,，使車輛實(shí)現(xiàn)直線行駛或曲線行駛,。由轉(zhuǎn)向器、轉(zhuǎn)向傳動(dòng)機(jī)構(gòu)組成,，轉(zhuǎn)向方式有機(jī)械轉(zhuǎn)向系,、具有液力助力器的機(jī)械轉(zhuǎn)向器和全液壓轉(zhuǎn)向器。
起重系統(tǒng)由起升油缸,、起重鏈,、導(dǎo)向滑輪及導(dǎo)輪架等部分組成，其作用是將起升油缸中活塞的運(yùn)動(dòng)傳給叉架,，以便貨物起升和降落,。
行駛系統(tǒng)承受叉車的全部重量，傳遞牽引力及其他力和力矩,，并緩沖對(duì)叉車的沖擊,，以保證叉車平穩(wěn)的行駛，它由車架,，懸架裝置,、車橋、車輪等組成,。
液壓系統(tǒng)是利用工作油傳遞能量的機(jī)構(gòu),，通過液壓油把能量傳遞給各執(zhí)行元件，以達(dá)到裝卸貨物的目的,，整個(gè)液壓系統(tǒng)包括泵,、閥及一些管路配套件，約占總成本的 15%,。
3,、中國叉車分為五類 —— 一二三類電動(dòng),，四五類內(nèi)燃
北美工業(yè)車輛協(xié)會(huì)（ITA）根據(jù)動(dòng)力類型、工作環(huán)境,、操作員位置,、設(shè)備特性的不同，將叉車分為七類：I 類為電動(dòng)平衡重乘駕式叉車,，II 類為電動(dòng)乘駕式倉儲(chǔ)叉車,，III 類對(duì)應(yīng)電動(dòng)步行式倉儲(chǔ)叉車，IV 類和 V 類分別為緩沖輪胎和充氣輪胎內(nèi)燃平衡重式叉車,，VI 類為電動(dòng)或內(nèi)燃牽引車,，VII 類為適應(yīng)崎嶇路面的戶外越野叉車。
在實(shí)際物料搬運(yùn)中,，主要應(yīng)用的叉車類型分別對(duì)應(yīng)其中的 I-V 類,。 按照世界工業(yè)車輛協(xié)會(huì)（WITS）的規(guī)定，各國協(xié)會(huì)按照 I-V 類叉車類別對(duì)工業(yè)車輛進(jìn)行統(tǒng)計(jì),，即常見的五類分類,。中國工業(yè)車輛協(xié)會(huì)（CITA）自 2001 年加入WITS，在統(tǒng)計(jì)口徑上與世界接軌,，同樣按照五類分類進(jìn)行統(tǒng)計(jì),。
電動(dòng)叉車和內(nèi)燃叉車各種優(yōu)劣勢(shì)。一二三類車屬于電動(dòng)叉車,，而四五類車則屬于內(nèi)燃叉車,。
按照結(jié)構(gòu)和用途不同，叉車一般又可分為平衡重式,、插腿式,、前移式、側(cè)叉式以及其他特種叉車等,。其中平衡重式叉車由于噸位最大,，結(jié)構(gòu)復(fù)雜，往往價(jià)值量較高,。
4、起重量,、起升高度,、速度是重要技術(shù)參數(shù)
叉車作為最常用的起重搬運(yùn)工業(yè)車輛，起重量,、高度以及速度是其最重要的技術(shù)參數(shù)指標(biāo),，可以充分表明叉車的結(jié)構(gòu)特征和工作性能。除了這三個(gè)指標(biāo)外,，載荷中心距,、運(yùn)行速度、門架傾角、轉(zhuǎn)彎半徑以及離地間隙等也是較為關(guān)鍵的技術(shù)參數(shù),。
1）額定起重量和載荷中心距
目前國內(nèi)最大起重量為60T,。額定起重量是指門架處于垂直位置，貨物重心處于載荷中心距范圍以內(nèi)時(shí),，允許叉車舉起的最大貨物質(zhì)量,，即常說的噸位。
常用普通叉車的噸位一般在 1~10T之間,，倉儲(chǔ)叉車噸位一般在1~3T,，常用平衡重式叉車噸位在 1~10T之間，10T以上的一般屬于重型叉車,。目前我國最大噸位的叉車是 60T級(jí),，但數(shù)量較少，一般用于特定領(lǐng)域,。
載荷中心距是指叉車設(shè)計(jì)規(guī)定的額定起重量的標(biāo)準(zhǔn)貨物重心到貨叉垂直段前臂之間的距離,。一般來說，1~4T額定起重量的叉車載荷中心距為500mm,，5T以上的叉車載荷中心距為600mm,。
2）最大起升高度
最大起升高度是指門架處于垂直位置，貨叉滿載起升至最大高度,，從叉面至地面的垂直距離,。起升高度越高，則叉車整體的重心越高,，從而使叉車的穩(wěn)定性變壞,，因此允許的起重量應(yīng)適當(dāng)減小。普通叉車的最大起升高度一般在 2.5 米到6米之間,，最常見的叉車起升高度是3米,。
3）起升速度
起升速度和運(yùn)行速度都會(huì)直接影響到叉車工作的效率。起升速度是指門架處于垂直位置時(shí)貨叉上升的平均速度,，主要決定于叉車的液壓系統(tǒng),。
提高起升速度是叉車發(fā)展的趨勢(shì)，但是過大的起升速度容易發(fā)生貨損或機(jī)損事故,。一般來說,，電動(dòng)叉車由于受到蓄電池容量和功率的限制，其起升速度低于同起重量的內(nèi)燃叉車,，而大起重量的叉車由于液壓系統(tǒng)的限制,，其起升速度低于中小噸位的叉車。
4）行駛速度
行駛速度是指在平坦的硬路面上,，叉車前進(jìn)的最大速度,。提高行駛速度,，縮短行駛時(shí)間對(duì)提高叉車作業(yè)生產(chǎn)率有很大意義。但是叉車的作業(yè)特點(diǎn)是運(yùn)距短,，停車和起步次數(shù)多,，過分提高行駛速度會(huì)使發(fā)動(dòng)機(jī)功率過大，經(jīng)濟(jì)性降低,，且在作業(yè)中難以利用,。普通叉車的行駛速度一般在 10~30km/h 之間。
叉車作為工業(yè)車輛中最重要的一種，在企業(yè)的物流系統(tǒng)中扮演重要角色,，廣泛應(yīng)用于港口,、車站、機(jī)場,、貨場,、工廠車間、倉庫,、流通中心和配送中心等,，并可進(jìn)入船艙、車廂和集裝箱內(nèi)進(jìn)行成件貨物的裝卸搬運(yùn)工作,。
叉車的下游應(yīng)用行業(yè)十分廣泛,，制造業(yè)和物流業(yè)的對(duì)叉車需求最大，從我國叉車分行業(yè)的銷售情況來看,，制造業(yè)約占 52%,，交通運(yùn)輸倉儲(chǔ)、物流倉儲(chǔ)及郵政業(yè)約占 21%,。
根據(jù)我國工業(yè)車輛分會(huì)（CITA）的統(tǒng)計(jì),，2017年叉車需求最大的行業(yè)包括交通運(yùn)輸倉儲(chǔ)、物流倉儲(chǔ)及郵政業(yè),、電氣機(jī)械行業(yè),、汽車行業(yè)等；增長較快的行業(yè)包括造紙,、食品飲料,、汽車等行業(yè)；下降較快的行業(yè)包括煙草制造業(yè),、農(nóng)業(yè)、通信設(shè)備,、計(jì)算機(jī)電子設(shè)備制造業(yè),。
總體來看,，制造業(yè)對(duì)叉車的需求占比較為穩(wěn)定，物流業(yè)是叉車需求最大的行業(yè),，電氣,、汽車等制造業(yè)與物流業(yè)的合計(jì)需求約占叉車下游行業(yè)需求的 75%左右。
1,、中國制造業(yè)自動(dòng)化水平低,，轉(zhuǎn)型需求緊迫
過去十年，我國經(jīng)濟(jì)飛速增長,，其中制造業(yè)貢獻(xiàn)了國民生產(chǎn)總值的30%左右,，在國民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)重要份額。近三年來,，制造業(yè)現(xiàn)價(jià)GDP同比增速逐年增高,，2017年制造業(yè)增速超過了GDP增速，達(dá)13.26%,，對(duì)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長起了重要作用,。
但近年來社會(huì)人口結(jié)構(gòu)的老齡化趨勢(shì)明顯，勞動(dòng)年齡人口數(shù)已出現(xiàn)劉易斯拐點(diǎn),， 不再增加,。人口紅利的逐步喪失，使我國制造業(yè)失去了快速發(fā)展的主要?jiǎng)幽?，之前的發(fā)展模式已不可持續(xù),，只能利用自動(dòng)化等技術(shù)提升生產(chǎn)效率，由勞動(dòng)力密集型向技術(shù)密集型轉(zhuǎn)變,。
十三五期間,，國家不斷實(shí)施多項(xiàng)政策優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)， 深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,，提出中國制造2025 戰(zhàn)略,，其核心內(nèi)容就是要用機(jī)器代替人工， 提升生產(chǎn)效率,，降低對(duì)勞動(dòng)力的依賴性,。而叉車作為起重、搬運(yùn)等普通勞動(dòng)力替代的核心設(shè)備,，是制造業(yè)設(shè)備升級(jí)先鋒,。隨著2025戰(zhàn)略的不斷推進(jìn)，必將對(duì)叉車的覆蓋率提出更高的要求,。
我國叉車的下游需求中占比在50%以上是制造業(yè),，制造業(yè)的發(fā)展水平和景氣程度與叉車銷量息息相關(guān)。我們統(tǒng)計(jì)了2004年以來,，我國叉車銷量和制造業(yè)現(xiàn)價(jià)GDP,、制造業(yè)固定資產(chǎn)投資,，簡單回歸分析發(fā)現(xiàn)，制造業(yè)生產(chǎn)總值,、制造業(yè)固定資產(chǎn)投資總額與叉車銷量之間具有高度線性相關(guān)性,，回歸系數(shù)顯示，制造業(yè)生產(chǎn)總值每增加1億元,，叉車銷量平均約增加2臺(tái),。制造業(yè)固定資產(chǎn)投資每增加1億元，叉車銷量平均增加約1.9 臺(tái),。
因此,，我們大膽假設(shè)，未來若制造業(yè)依舊以較為穩(wěn)定的增速增長,，或者制造業(yè)固定資產(chǎn)投資穩(wěn)步增長,，叉車銷量也將會(huì)有較為不錯(cuò)的增長。
根據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)分會(huì)（CCMA）的數(shù)據(jù),，2017 年我國叉車保有量在 244.6~265萬臺(tái)之間,，取CCMA每年公布的區(qū)間的中值作為我國叉車保有量的估計(jì)值?？紤]到叉車使用壽命約為10年,，用過去10年的叉車?yán)鄯e銷量，近似估計(jì)全球,、日本,、歐洲、美國的叉車保有量,。數(shù)據(jù)顯示,，我國叉車保有量僅次于歐洲，且占全球叉車保有量的比重每年上升,。從規(guī)模上看,，我國叉車保有量約占全球叉車保有量的四分之一。
2017 年,，我國每萬人叉車保有量18.38 臺(tái),，叉車保有量略高于全球平均水平，遠(yuǎn)低于美國,、歐洲和日本,，近三年來，每萬人叉車保有量最高的歐洲,，叉車密度仍在小幅上升,，雖然近幾年我們的保有量快速上手，但與歐、美,、日的差距依然較大,。
2017 年，我國每億美元工業(yè)增加值對(duì)應(yīng)的叉車保有量 51 臺(tái),，與日本、美國接近,，遠(yuǎn)低于歐洲,，整體物料搬運(yùn)效率還有待提升。綜合來看,，我國叉車密度盡管在快速增長,，但仍與發(fā)達(dá)國家有明顯差距，未來保有量仍有較大增長空間,。
2,、電商物流發(fā)展迅速，倉儲(chǔ)叉車需求爆發(fā)
除了制造業(yè)外,，物流行業(yè)也是叉車的重要應(yīng)用下游,。
現(xiàn)在物流業(yè)集成了運(yùn)輸業(yè)、倉儲(chǔ)業(yè)以及通信業(yè)等多個(gè)行業(yè),，隨著新的交通方式和通信技術(shù)的不斷涌現(xiàn),，物流速度越來越快，定位越來越精準(zhǔn),。
2000年以來,，我國全社會(huì)物流總額逐漸從高速增長向平穩(wěn)增長轉(zhuǎn)變。2009年物流業(yè)正式列入國家十大產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃,，標(biāo)志著我國物流業(yè)進(jìn)入規(guī)范和快速發(fā)展的新時(shí)代,。根據(jù)中國物流信息中心數(shù)據(jù)，2017 年我國全社會(huì)物流總額達(dá)到 252.8 萬億元,，較2010年增長了一倍,。
與此同時(shí)，全國物流業(yè)固定資產(chǎn)投資,，隨物流業(yè)發(fā)展相應(yīng)變化,。近年來，物流業(yè)固定資產(chǎn)投資在物流總額增速放緩的情況下,，仍保持較高增長,，物流基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)一步完善。
從我國物流需求結(jié)構(gòu)來看,，消費(fèi)與民生領(lǐng)域物流需求成為物流需求增長的重要驅(qū)動(dòng)力,。單位與居民物流總額占比迅速上升，且自2010年以來保持 20%以上的增長,。2017年占物流總額的比重達(dá)40%,，同比增長率達(dá)29.9%,。消費(fèi)與民生領(lǐng)域高速增長對(duì)物流需求的貢獻(xiàn)率持續(xù)提高，與快遞及電商的發(fā)展相輔相成,。
而網(wǎng)絡(luò)購物的出現(xiàn),，徹底點(diǎn)燃了快遞行業(yè)。順豐,、“四通一達(dá)”快速擴(kuò)張,，也助推了物流業(yè)投資增長。除此之外,，以京東和蘇寧為代表的電商平臺(tái)為了提升物流銷量和服務(wù)的滿意度,，也紛紛創(chuàng)建起自營物流設(shè)施，掀起了智能物流的變革,。
電動(dòng)步行式叉車是物流倉儲(chǔ)行業(yè)的重要設(shè)備,，隨著智慧物流的推動(dòng)，它逐漸取代了原來的手動(dòng)托盤推車,，銷量增長迅速,，即使是在制造業(yè)投資非常差的2015 年，電動(dòng)步行式叉車的同比增速也高達(dá)19%,。
尤其是2012 年及以后消費(fèi)與民生領(lǐng)域物流需求占比上升后,，叉車銷量的同比增速與快遞業(yè)務(wù)量同比增速相關(guān)性增大，峰值與低谷高度一致,，每一次快遞業(yè)務(wù)量的大幅度波動(dòng)都帶來了叉車銷量的同方向波動(dòng),。表明，我國叉車銷量的增速與快遞業(yè)務(wù)量增速有相關(guān)性,。
其中最為受益的便是電動(dòng)步行式倉儲(chǔ)叉車,，即三類車。三類車由于其低廉的價(jià)格,，廣泛應(yīng)用于物流倉庫搬運(yùn)領(lǐng)域,。在所有叉車品類中，三類車的銷量同比增速和快遞業(yè)務(wù)量同比增速相關(guān)系數(shù)最高,。
龐大的網(wǎng)購訂單數(shù)量,，對(duì)于物流的速度及精確度提出了更高的要求，而自動(dòng)化設(shè)備是速度和精度的最可靠保障,。未來物流總需求穩(wěn)中向好,，對(duì)于速度要求更高的消費(fèi)與民生領(lǐng)域物流需求也會(huì)持續(xù)增長。目前,，我國物流業(yè)正處于基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善,、成本降低、運(yùn)行效率提高的階段，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)態(tài)勢(shì)明顯,，正處于向自動(dòng)化,、智能化轉(zhuǎn)型的加速時(shí)期。因此,，我們預(yù)計(jì),，未來幾年物流叉車的需求將會(huì)保持高速增長。
1,、起于美國、興于日本,，中國發(fā)展迅速
1）第一臺(tái)叉車誕生于美國，二戰(zhàn)后快速普及
世界上最早的叉車是1917年美國克拉布布布布布布布布布布克公司發(fā)明的單缸帶有升降裝置的叉車,，該公司在 1932 年又推出了真正意義上的現(xiàn)代叉車（前輪驅(qū)動(dòng),，后輪轉(zhuǎn)向），這種叉車最早被應(yīng)用于軍事物資的運(yùn)輸,。在二戰(zhàn)中,，叉車被美軍用于機(jī)場和港口裝卸軍用物資。
戰(zhàn)后,，歐洲和日本的汽車工業(yè)迅速崛起,，小松、海斯特以及永恒力等公司紛紛成立,，不斷推出適用于不同工作場景的新車型,，叉車的制造技術(shù)和銷量進(jìn)入了突飛猛進(jìn)的時(shí)期。目前,，全球叉車制造的第一名豐田公司,，也是最大的汽車制造企業(yè)。
2）國內(nèi)叉車行業(yè)起步于50年代,，鑄件形成合力,、杭叉雙寡頭格局
我國叉車行業(yè)發(fā)展歷史較短，1953年沈陽電工機(jī)械廠試制成功我國第一臺(tái) 2T 蓄電池搬運(yùn)車,，并于次年試制成功我國第一臺(tái)蓄電池叉車,，由此開啟了我國叉車發(fā)展的進(jìn)程。
1969年研制出我國第一臺(tái)5T內(nèi)燃側(cè)面叉車,。1973年,，上海海運(yùn)學(xué)院與上海港機(jī)五區(qū)合作，成功試制一臺(tái)10t內(nèi)燃叉車,。
1980年,，一機(jī)部批準(zhǔn)北京市叉車總廠以補(bǔ)償貿(mào)易方式從日本三菱重工引進(jìn) 1~5t 內(nèi)燃叉車系列制造技術(shù)，這是我國首次從國外引進(jìn)叉車制造技術(shù)。
1996年“安徽合力”在上交所成功上市,，我國叉車行業(yè)進(jìn)入加速擴(kuò)張階段,。
2006年，合力,、杭叉累計(jì)銷售叉車數(shù)量均突破10萬臺(tái),。截至2017年，兩個(gè)叉車龍頭安徽合力,、杭叉集團(tuán)的年銷量均超10萬臺(tái),，兩大龍頭銷量市占率超 40%，價(jià)值量市占率預(yù)計(jì)超 50%,，形成雙寡頭格局,。
3）中國叉車銷量年復(fù)合增速 15%，18年預(yù)計(jì)銷量超58萬臺(tái)
根據(jù)WITS統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),，全球叉車銷量由2006年的82.41萬臺(tái)增長至2017年的 133.38萬臺(tái),，年復(fù)合增速5%，是近十年來復(fù)合增速最高的機(jī)械設(shè)備之一,。除了2008年受金融危機(jī)影響,，叉車銷量有所下降外，其余年份,，叉車銷量基本沒有負(fù)增長,。
2006年的11.16萬臺(tái)，2017年的49.67萬臺(tái),，預(yù)計(jì)2018年全年總銷量超58萬臺(tái),，年復(fù)合增速15%，實(shí)現(xiàn)了行業(yè)的巨大飛躍,。從2009年開始,，我國成為世界第一大叉車生產(chǎn)國和消費(fèi)市場。2014-2016年,，受國內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于轉(zhuǎn)型期,、經(jīng)濟(jì)增速放緩及叉車市場保有量等影響，我國叉車銷量增速有所放緩,，但是2017 年叉車銷量創(chuàng)出歷史新高,，同比增速達(dá)到34.23%，占世界叉車銷量的比重也達(dá)到了歷史性的37.24%,。
2,、電叉滲透率提升，出口市場大有可為
1）電動(dòng)叉車滲透率 41%,，電動(dòng)步行式倉儲(chǔ)叉車增長最快
近年來,，隨著環(huán)保,、節(jié)能越來越受到重視，我國叉車銷售市場結(jié)構(gòu)優(yōu)化呈加速狀態(tài),，電動(dòng)叉車的滲透率不斷提升,。
2017年電動(dòng)類叉車合計(jì)銷量20.37萬臺(tái)，同比增長43.90%,，其中,，國內(nèi)銷量129845臺(tái)，同比增53.90%,，出口銷量73806臺(tái),，同比增長29.13%。截至2017年,，電動(dòng)叉車銷量滲透率已達(dá)41%,， 而2005年電動(dòng)叉車的滲透率僅有21%，12年時(shí)間電叉滲透率提升一倍,，但未來還將繼續(xù)提升,。
其中，電動(dòng)步行式叉車由于單價(jià)較低,，移動(dòng)方面，被廣泛用在倉儲(chǔ)領(lǐng)域,。2017年電動(dòng)步行式倉儲(chǔ)叉車銷量14.05萬臺(tái),，同比增長50.93%；其中,，國內(nèi)銷量 78517臺(tái),，同比增長72.97%；出口銷量61941 臺(tái),，同比增長29.94%,。
倉儲(chǔ)叉車的增長，說明了物流需求加大以及對(duì)于倉庫空間意識(shí)的提高,。但是相對(duì)西方發(fā)達(dá)國家,，我國的倉儲(chǔ)叉車滲透率依舊有很大差距，成長空間明顯,。由于國內(nèi)人工成本的增加和電商快運(yùn)的高速發(fā)展,，我們預(yù)測，國內(nèi)電動(dòng)步行式倉儲(chǔ)叉車的高速發(fā)展仍將持續(xù),，替代當(dāng)前手動(dòng)托盤搬運(yùn)車在國內(nèi)物流倉儲(chǔ)業(yè)的地位,。
2）國產(chǎn)叉車品牌國際地位逐漸提升，東南亞等國出口潛力巨大
隨著國內(nèi)叉車生產(chǎn)廠商技術(shù)水平的不斷提高,，近年來國內(nèi)品牌的知名度和認(rèn)可度在國際上大幅提高,，出口成為拉動(dòng)我國叉車需求的極為重要的因素,。
2003 年到 2011 年這段時(shí)間是叉車出口增長最快的時(shí)期，除個(gè)別年份年增速基本保持在60%以上,，2012年起叉車出口增速有所放緩,，但仍然保持在15%左右。2016年我國出口叉車數(shù)量達(dá)到166789臺(tái),，占到國內(nèi)總銷量的45%,，在叉車企業(yè)的收入結(jié)構(gòu)中占到相當(dāng)大的比重。
但與此同時(shí),，進(jìn)出口叉車價(jià)格差距明顯,。我國叉車以美元計(jì)價(jià)的出口平均單價(jià)長期以來基本穩(wěn)定在1.1 萬美元左右，波動(dòng)幅度不大,。而我國進(jìn)口叉車的平均單價(jià)達(dá)到2.72萬美元,， 約為出口單價(jià)的2.46 倍。這是由于我國叉車產(chǎn)業(yè)雖然發(fā)展迅速,，但是簡單模仿依舊大于自主創(chuàng)新,，我國從一個(gè)叉車制造大國到一個(gè)叉車強(qiáng)國還有很長的路要走。
在出口占比方面,，近6年來,，我國叉車出口占比在 25-28% 左右徘徊，出口占比較高,，具體構(gòu)成中,，價(jià)值量較高的內(nèi)燃平衡重式叉車占比總出口量的 50%以上，但是 2015 年以來,，電動(dòng)步行式的占比明顯提升,。
3、叉車市場強(qiáng)手如云,，海外產(chǎn)品附加值較高
從全球角度來看,，叉車銷售市場主要集中于亞洲、歐洲和美洲,，其中亞洲市場叉車銷量連續(xù)幾年保持在第一位,，占比約為 40%，歐洲和美洲緊隨其后,。
根據(jù)美國工業(yè)車輛權(quán)威媒體《MMH 現(xiàn)代物料搬運(yùn)》雜志公布的 2017 年全球叉車企業(yè)最新排名,。有四家中國叉車企業(yè)進(jìn)入前 20 位，其中安徽叉車集團(tuán)排第7位,，杭叉集團(tuán)排在第8位,，龍工叉車排名第13，浙江中力排名第14,。
1）全球叉車行業(yè)搶手如云,，前三名依然是豐田工業(yè),、凱傲以及永恒力，前 20 名叉車公司17 年總收入320億美元
不同于高空作業(yè)平臺(tái),，叉車行業(yè)中公司強(qiáng)手如云,，包括豐田、三菱,、小松,、斗山、曼尼通等均有較大收入的叉車業(yè)務(wù),。
其中豐田工業(yè) 2017 年實(shí)現(xiàn)銷售收入 114 億美元,，叉車銷量 26.3 萬臺(tái)，叉車均價(jià)大致在 4.3 萬美元左右,，即使刨去工業(yè)車輛事業(yè)部的小部分高空作業(yè)平臺(tái),，穿梭車，倉庫業(yè)務(wù),，豐田叉車的均價(jià)遠(yuǎn)高于國內(nèi)叉車公司,。這一方面是由于海外叉車單價(jià)明顯高于國內(nèi)，另一方面得益于后市場服務(wù)的收入貢獻(xiàn),。
排名第二的凱傲集團(tuán)來自德國,，旗下有林德，斯蒂爾等多個(gè)叉車品牌（維持動(dòng)力于 2012 年收購凱傲 25%股權(quán)及旗下林德液壓 70%股權(quán)）,，凱傲2017年收入67.6億美元,，叉車銷量20.1 萬臺(tái)。排名第三的永恒力公司同樣來自德國,，2017 年實(shí)現(xiàn)收入41.2 億美元。
前20名叉車公司合計(jì)收入超 320 億美元,，也從側(cè)面證明叉車是一個(gè)巨大的市場,。
2）國內(nèi)叉車行業(yè)競爭激烈，致利潤率較低,，合力外銷零部件
相比于激烈競爭的國際市場,， 中國叉車市場的競爭更趨于白熱化，僅中國叉車網(wǎng)收錄的叉車制造企業(yè)就接近200家,， 如此多的企業(yè)必然導(dǎo)致行業(yè)利潤率較低,。
行業(yè)競爭如此激烈，與龍頭公司的競爭策略也有關(guān),，合力除了自供零部件外,，還外銷核心零部件，很多小叉車企業(yè)的發(fā)展得益于龍頭公司的零部件供應(yīng),。
3）環(huán)保等因素刺激,，近幾年集中度有所提高
但是近幾年來隨著電動(dòng)化的趨勢(shì),，以及國內(nèi)企業(yè)對(duì)于叉車環(huán)保要求、品牌,、可靠性等方面的要求越來越高,，市場份額有向頭部企業(yè)集中的趨勢(shì)。
作為非道路機(jī)械,，叉車的排放標(biāo)準(zhǔn)相對(duì)于汽車一直較低,，隨著國四排放標(biāo)準(zhǔn)的逐漸強(qiáng)制推廣，零部件供應(yīng)商的供應(yīng)壓力也會(huì)越來越大,，進(jìn)而提高行業(yè)準(zhǔn)入門檻,。歷史上，每次排放升級(jí)都帶給行業(yè)帶來不小的震動(dòng),，國二升級(jí)令叉車行業(yè)進(jìn)入了實(shí)質(zhì)性排放控制階段,，國三升級(jí)則推動(dòng)叉車行業(yè)進(jìn)入了電控時(shí)代，這次國四排放升級(jí),，我們也有理由期待,。
從銷售數(shù)量來看，2017 年以安徽合力和杭叉集團(tuán)為代表的龍頭企業(yè)占據(jù)了整個(gè)叉車市場 45.1%的市場份額,，排名前20名的企業(yè)占據(jù)90%左右份額,。
除了前文詳細(xì)闡述的下游需求趨勢(shì)和原材料價(jià)格影響外,，叉車行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)也不容忽視,。
我們認(rèn)為叉車行業(yè)未來有三大趨勢(shì)：
1）電動(dòng)化趨勢(shì)，電動(dòng)叉車相對(duì)于內(nèi)燃叉車的優(yōu)勢(shì)已無需贅述,，隨著鋰電池技術(shù)的發(fā)展,，電動(dòng)叉車相對(duì)于內(nèi)燃叉車?yán)m(xù)航短、起重量小價(jià)格昂貴的劣勢(shì)正在被迅速縮小,，預(yù)計(jì)未來中國的電叉滲透率會(huì)逐步向歐洲,、美國等發(fā)達(dá)地區(qū)靠近，達(dá)到 50%以上,；
2）后市場比重將逐步加大,，目前叉車企業(yè)后市場服務(wù)收入占比顯著低于國平均水平；
3）智能化趨勢(shì),，隨著物聯(lián)網(wǎng),，激光雷達(dá)導(dǎo)航技術(shù)的發(fā)展， 叉車將逐漸從人為操控轉(zhuǎn)變?yōu)槿溯o助操控甚至全智能化操控,，傳統(tǒng)叉車向無人叉車,，AGV方向轉(zhuǎn)型。
1,、趨勢(shì)一：電動(dòng)化加速明顯
1）內(nèi)燃式叉車及電動(dòng)式叉車優(yōu)缺點(diǎn)比較
內(nèi)燃式叉車與電動(dòng)式叉車各有優(yōu)劣勢(shì),，適用于不同的工作環(huán)境和類別下,。隨著電子控制技術(shù)的快速發(fā)展，電動(dòng)叉車操作變得越來越舒適,，適用范圍越廣,，解決物流的方案越來越多，電動(dòng)叉車的市場需求增長速度會(huì)越來越快,，電動(dòng)叉車市場份額也越來越大,。
內(nèi)燃式叉車根據(jù)其燃料的不同可分為柴油式、汽油式及液化石油氣式,，其共同特點(diǎn)是體積較大但是穩(wěn)定性較好,，宜于重載，使用時(shí)間沒有限制,。其中柴油式叉車和汽油式叉車的使用場地一般在室外,。
相對(duì)而言，柴油式叉車的發(fā)動(dòng)機(jī)性能較好,，低速不易熄火,、過載能力、長時(shí)間作業(yè)能力強(qiáng),，燃油費(fèi)用低,，但是較汽油式叉車的噪音大、排氣量大,、自重大,、價(jià)格高。而液化石油氣式叉車可通過開關(guān)進(jìn)行汽油和液化是石油氣的切換,，尾氣污染小,，燃油費(fèi)用低，適用于對(duì)環(huán)境要求較高的室內(nèi)作業(yè),。
電動(dòng)叉車由于其操作控制簡便,、靈活，其操作人員的操作強(qiáng)度要相對(duì)內(nèi)燃叉車而言輕很多,，其電動(dòng)轉(zhuǎn)向系統(tǒng)，加速控制系統(tǒng),，液壓控制系統(tǒng)以及剎車系統(tǒng)都由電信號(hào)來控制,，大大降低了操作人員的勞動(dòng)強(qiáng)度，這樣一來對(duì)于提高其工作效率以及工作的準(zhǔn)確性有非常大的幫助,。但同時(shí),，電動(dòng)叉車由于使用電池驅(qū)動(dòng)，功率及載重較小,，續(xù)航能力較差,，適應(yīng)復(fù)雜環(huán)境的能力差,，因此在一些環(huán)境復(fù)雜，載重大的室外場景下不太適用,。
總的來看,，兩類叉車有各自的特點(diǎn)和不足之處，短時(shí)間內(nèi)不存在一種完全替代另一種的可能性,，它們的出現(xiàn)都可以比傳統(tǒng)的人力搬運(yùn)節(jié)約更多的時(shí)間和成本,，提高工作效率。
2）發(fā)達(dá)國家電叉占比高,，我國電動(dòng)比例加速提高
根據(jù)歷年國家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù),，在我國電動(dòng)叉車快速發(fā)展的背景下，我國電動(dòng)倉儲(chǔ)叉車的全球市場占有率也在不斷提升,，從2012年的約19%提升到2017年的約占31%,，但仍低于總體的35%和內(nèi)燃叉車的55%水平。
具體來說,，目前歐美等發(fā)達(dá)地區(qū),，電動(dòng)叉車在叉車銷售中中的占比達(dá)到60%以上，大洋洲地區(qū)的電動(dòng)叉車占比也已達(dá)到50%以上,，而我國的電動(dòng)叉車占比仍不到40%,，擁有巨大的市場和發(fā)展空間。
電商發(fā)展迅猛——對(duì)于小噸位電動(dòng)倉儲(chǔ)需求大
隨著電商的迅猛發(fā)展,，我國快遞物流增速也呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長,。在電商和快遞物流驅(qū)動(dòng)下，電動(dòng)倉儲(chǔ)類叉車有望迎來重要發(fā)展契機(jī),。
鋰電技術(shù)解決瓶頸
電動(dòng)叉車之所以滲透率低,，與其較短的續(xù)航時(shí)間關(guān)系較大。早期的電動(dòng)叉車基本都是鉛酸電池,，帶電量在5kwh以下,，工作時(shí)間、工作量非常有限,，隨著鋰電池叉車的推出,，續(xù)航里程有了極大的提升。
鋰離子電池作為一種能量密度高,、循環(huán)壽命長,、倍率性能好、對(duì)環(huán)境友好無污染的新型綠色動(dòng)力,，具有免維護(hù),、高安全及適應(yīng)高低溫工作環(huán)境等優(yōu)勢(shì)，在叉車行業(yè)得到越來越多的應(yīng)用，比亞迪,、安徽合力,、杭叉集團(tuán)、柳工等都推出了鋰電池叉車,。
近幾年,，電動(dòng)叉車（包括電動(dòng)平衡重乘駕式叉車和各類電動(dòng)倉儲(chǔ)叉車）增長趨勢(shì)明顯，市場份額明顯加大,。目前,，幾乎所有國內(nèi)主流的叉車企業(yè)都推出了電動(dòng)叉車產(chǎn)品，同時(shí)根據(jù)市場需求,，也開始涉足鋰電池叉車等新產(chǎn)品領(lǐng)域,。
政策鼓勵(lì)叉車電動(dòng)化
為了促進(jìn)制造業(yè)的升級(jí)和發(fā)展，2010 年以來國家公布了多項(xiàng)利于行業(yè)發(fā)展的相關(guān)政策來鼓勵(lì)在節(jié)能,、環(huán)保方面具有明顯優(yōu)勢(shì)的電動(dòng)設(shè)備,。
隨著節(jié)能環(huán)保概念的不斷深入，自動(dòng)倉儲(chǔ)系統(tǒng),、大型超市的紛紛創(chuàng)建,，以及節(jié)能減排政策推行力度的加大，預(yù)計(jì)未來國內(nèi)電動(dòng)叉車市場將有較大發(fā)展空間,。
2,、趨勢(shì)二：后市場比重將加大
相較于國外叉車行業(yè)，國內(nèi)叉車行業(yè)的最大特點(diǎn)是單車價(jià)值量低,，而單車價(jià)值量低的一個(gè)重要原因便是后市場的缺失,。
根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研了解，國外豐田,、海斯特等叉車巨頭后市場收入占比一般在 15%以上,。但國內(nèi)叉車龍頭這方面的收入還不足 5%。隨著國內(nèi)叉車銷量,、保有量的迅速增加,，下游應(yīng)用等環(huán)節(jié)的專業(yè)化分工，叉車后市場必將像汽車后市場那樣蓬勃發(fā)展,，后市場服務(wù)也將成為國內(nèi)公司重點(diǎn)投入的業(yè)務(wù),。對(duì)于銷量大的企業(yè)來說，如何做好售前咨詢,、售后服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè),、專業(yè)化團(tuán)隊(duì)等都是現(xiàn)階段值得企業(yè)思考的課題。
1）存量巨大,，后市場空間廣闊
中國叉車存量市場持續(xù)增長,，根據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)分會(huì)（CCMA）的數(shù)據(jù)，2017 年我國叉車保有量在244.6~265 萬臺(tái)之間,，預(yù)計(jì)到 2020 年之前,，中國存量叉車數(shù)量將維持 10%的年增長幅度。2020年中國叉車存量將達(dá)到270萬輛,。
租賃模式和新能源產(chǎn)生的商業(yè)模式的變化,，將進(jìn)一步提升后市場服務(wù)的需求。服務(wù)供給側(cè)在人才需求上將產(chǎn)生嚴(yán)重短缺,，因此如何在人才培養(yǎng),，維修設(shè)備提升，智能管控叉車,，遠(yuǎn)程維修智能支持方面,， 需要加大投入。
2）叉車專業(yè)化租賃將逐漸崛起
隨著機(jī)械化物流業(yè)的普及,，叉車成為了主要的物流運(yùn)輸用車,。但對(duì)于承受能力較低的企業(yè)或個(gè)人來講，一輛叉車的擁有成本,、維修成本等顯然太高了,，而專業(yè)化的租賃叉車能夠使企業(yè)有效規(guī)避未知的風(fēng)險(xiǎn)，節(jié)約成本,。
此外,，租賃叉車在靈活性上的優(yōu)勢(shì)也讓雇主選擇余地更多，如直租,、競價(jià)選租等方式,。
3、趨勢(shì)三：智能化——無人叉車,，AGV 逐漸滲透
智能制造在全球的快速發(fā)展,，政府也出臺(tái)政策促進(jìn)我國智能制造的發(fā)展，在《中國制造 2025》規(guī)劃中,，機(jī)器人被列入了十大重點(diǎn)領(lǐng)域之一,，而無人叉車作為智能制造中的一個(gè)極其重要的環(huán)節(jié)，其發(fā)展地位也相當(dāng)重要,。
與傳統(tǒng)的人工駕駛叉車相比,，智能化叉車無需人工駕駛，結(jié)合條碼技術(shù),、無線局域網(wǎng)技術(shù)和數(shù)據(jù)采集技術(shù),，同時(shí)采用電磁感應(yīng)作為導(dǎo)航方式，輔助RFID識(shí)別可運(yùn)行于復(fù)雜路徑,、多站點(diǎn)可靠循跡,，操作方便。
智能叉車擁有智能化、靈活化,、柔性化,，具有低成本、高效率,、安全作業(yè)的基本特征,。它可以解決傳統(tǒng)叉車難以在惡劣天氣、危險(xiǎn)環(huán)境中作業(yè)的情況,，并且可以減少廢氣和噪音,，也可滿足企業(yè)的個(gè)性化需求定制，替代人工叉車優(yōu)勢(shì)明顯,。
由于智能叉車在分揀速度,、管理軟件平臺(tái)、出入庫速度,、管理效率和用戶體驗(yàn)方面的巨大優(yōu)勢(shì),，物流行業(yè)中近年來發(fā)展最快的電商物流行業(yè)，率先進(jìn)行了智能叉車的導(dǎo)入以及無人倉庫的布局,。
預(yù)計(jì)未來兩年,，國內(nèi)快遞無人倉的數(shù)量會(huì)呈指數(shù)級(jí)增加，電商物流將成為智能叉車最早的試驗(yàn)場,。而制造業(yè)場內(nèi)物流,，由于需求較為多樣化、個(gè)性化,，智能叉車的應(yīng)用估計(jì)會(huì)更遲一些,。
目前，一些傳統(tǒng)生產(chǎn)叉車的企業(yè)開始涉足智能叉車,，但創(chuàng)新點(diǎn)少,，生產(chǎn)的產(chǎn)品大都模仿市面已經(jīng)存在的產(chǎn)品。且在行業(yè)內(nèi),，一些小企業(yè)為了加強(qiáng)企業(yè)自身競爭力,，對(duì)于智能叉車的粗制濫造嚴(yán)重，低價(jià)競爭形成企業(yè)與企業(yè)之間的惡性循環(huán),。另外十分重要的一點(diǎn),，該行業(yè)目前還沒有相關(guān)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致產(chǎn)品質(zhì)量參差不齊,。
以上這些因素都不利于行業(yè)的良好發(fā)展和國產(chǎn)化品牌形象的創(chuàng)建,。
雖然依舊存在許多不利因素，但是數(shù)據(jù)顯示,，2016年倉儲(chǔ)AGV銷量接近1500臺(tái),，占整體AGV銷量的15％,。據(jù)統(tǒng)計(jì)，近年來我國自動(dòng)化物流裝備市場規(guī)?？焖僭鲩L,，2016年達(dá)到了758億元，同比增長30.02％,，預(yù)計(jì)2022年將突破2600億元。AGV是實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化物流的重要設(shè)備之一,，未來隨著自動(dòng)化物流的發(fā)展,，倉儲(chǔ)AGV的市場前景將非常光明。
2019年6月14日,，億歐智庫研究院將在“2019丨全球新經(jīng)濟(jì)年會(huì)·金融科技峰會(huì)”上發(fā)布《2019開放銀行與金融科技發(fā)展研究報(bào)告》,，深度解讀金融科技賦能開放銀行的融合與落地應(yīng)用——上海·虹橋·世貿(mào)展館邀您見證,！搶票鏈接：https://www.iyiou.com/post/ad/id/818
